チャルーンポーカパンフーズ

基礎情報

チャルーンポーカパンフーズ(SET: CPF)は1978年創業のタイの食品関連企業。鶏肉を中心とした農工業でタイ国内最大手で、積極的に海外展開を進めています。タイ最大の財閥チャルーンポーカパングループ(1921年創業)の中核企業として、CPオール(SET: CPALL)とともに同財閥を牽引しています。

銘柄分析

グループ企業とともに食品バリューチェーンを構成。主な製品は、鶏肉・豚肉・エビ・魚・卵、加工冷凍食品など。アジア、中東、ヨーロッパ、北米において牧畜、養殖、飼料工場、食品加工製造工場を展開しています。出資しているCPオールはセブンイレブンを全国展開しており、卸売大手のサイアムマクロの買収でビジネスを拡大しています。

企業名時価総額株式保有率事業
CPオール26,296億円33.3%セブンイレブン経営
*サイアムマクロ5,586億円38.1%卸売
卜蜂国際集団2,164億円51.6%中国・ベトナム事業
トゥルーコーポレーション6,276億円2.2%通信
CPエンタープライズ628億円39.0%台湾事業
チアタイエンタープライズ54億円50.4%化学工業

※2019年10月22日時点での時価総額。米印は孫会社の2018年8月23日時点での保有比率。その他は2019年6月30日時点での保有比率桂木麻也『ASEAN企業地図 第2版』および同社ホームページを参照。

業績の推移

営業利益や純利益は安定しませんが、売上は右肩上がりで推移しています。

BPSとEPSの推移

企業買収による投資が先行しているため、1株あたり利益(EPS)は不安定です。

配当と配当性向の推移

配当性向に余裕はありますが、投資を優先しています。余剰資金を配当へ回しているため、当面は安定した高配当は見込めません。

自社株買いと総還元性向の推移

総還元性向は配当性向に自社株買いに要した支出分を加算したものです。株主還元政策は配当金のみで、利益の約半分を株主還元しています。このあたりは姉妹企業のCPオールと同様の方針のようです。

キャッシュフローの推移

営業で稼いだ現金以上を投資へ回しているのがわかります。CPオールが比較的安定した営業キャッシュフローの成長を示しているのと対照的です。逆に、膨大な投資CFが売上の成長を裏付けています。

収益性と財務健全性の推移

株主資本利益率(ROE)は10%です。自己資本比率は回復基調にあり、財務体質の改善が進んでいる印象を受けます。

株価と投資指標の推移

長期的に見れば株価は右肩上がりです。株価収益率(PER)は11倍から14倍が最近のレンジです。

投資方針

国内市場の成長が伸び悩む中、積極的に買収攻勢を仕掛けています。海外投資が増えたことから負債や増資が行われてきました。株主割当増資のように既存株主に配慮した手法でファイナンスを行うこともありますが、日本の個人投資家がこれらから利益を享受することはできません。したがって、当社への投資パフォーマンスは限定的となっています。今後の業績動向を見極めると同時に、積極的な投資はしばらく見合わせたいと思います。

投資判断

日付格付コメント
2018年5月14日中立(HOLD)事業買収で海外展開を拡大、積極的な財務手法から日本の個人投資家は利益を享受できず

投資実績

過去の投資実績や配当履歴を掲載しています。取引ごとの投資判断については個別記事でご紹介しています。

配当履歴

日付配当金YOC株数投資額
2012年6月6日5891.23%50047,740
2012年9月21日5911.24%50047,740
2013年6月6日1,3141.41%1,00093,475
2013年10月1日6250.67%1,00093,475
2014年6月5日5430.58%1,00093,475
2014年9月26日7060.76%1,00093,475
2015年6月3日1,1511.23%1,00093,475
2015年9月28日7040.75%1,00093,475
2016年6月2日9691.04%1,00093,475
2016年9月23日1,0211.09%1,00093,475
2017年6月6日1,0251.10%1,00093,475
2017年9月22日2,3441.31%2,000179,564
2018年6月5日1,1910.66%2,000179,564
2018年9月21日1,6720.93%2,000179,564
2019年6月3日1,4410.80%2,000179,564
2019年9月24日1,4900.83%2,000179,564

取引履歴

日付取引取得単価株数投資額
2012年2月21日買付95.4850047,740
2012年11月21日買付91.4750045,735
2017年5月9日買付86.091,00086,089
2020年4月7日売付-84.9-2,000-169,832
合計--09,732

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