基礎情報
チャルーンポーカパンフーズ（SET: CPF）は1978年創業のタイの食品関連企業。鶏肉を中心とした農工業でタイ国内最大手で、積極的に海外展開を進めています。タイ最大の財閥チャルーンポーカパングループ（1921年創業）の中核企業として、CPオール（SET: CPALL）とともに同財閥を牽引しています。
銘柄分析
グループ企業とともに食品バリューチェーンを構成。主な製品は、鶏肉・豚肉・エビ・魚・卵、加工冷凍食品など。アジア、中東、ヨーロッパ、北米において牧畜、養殖、飼料工場、食品加工製造工場を展開しています。出資しているCPオールはセブンイレブンを全国展開しており、卸売大手のサイアムマクロの買収でビジネスを拡大しています。
| 企業名 | 時価総額 | 株式保有率 | 事業 |
|---|---|---|---|
| CPオール | 26,296億円 | 33.3% | セブンイレブン経営 |
| *サイアムマクロ | 5,586億円 | 38.1% | 卸売 |
| 卜蜂国際集団 | 2,164億円 | 51.6% | 中国・ベトナム事業 |
| トゥルーコーポレーション | 6,276億円 | 2.2% | 通信 |
| CPエンタープライズ | 628億円 | 39.0% | 台湾事業 |
| チアタイエンタープライズ | 54億円 | 50.4% | 化学工業 |
※2019年10月22日時点での時価総額。米印は孫会社の2018年8月23日時点での保有比率。その他は2019年6月30日時点での保有比率。桂木麻也『ASEAN企業地図 第2版』および同社ホームページを参照。
業績の推移
営業利益や純利益は安定しませんが、売上は右肩上がりで推移しています。
BPSとEPSの推移
企業買収による投資が先行しているため、1株あたり利益（EPS）は不安定です。
配当と配当性向の推移
配当性向に余裕はありますが、投資を優先しています。余剰資金を配当へ回しているため、当面は安定した高配当は見込めません。
自社株買いと総還元性向の推移
総還元性向は配当性向に自社株買いに要した支出分を加算したものです。株主還元政策は配当金のみで、利益の約半分を株主還元しています。このあたりは姉妹企業のCPオールと同様の方針のようです。
キャッシュフローの推移
営業で稼いだ現金以上を投資へ回しているのがわかります。CPオールが比較的安定した営業キャッシュフローの成長を示しているのと対照的です。逆に、膨大な投資CFが売上の成長を裏付けています。
収益性と財務健全性の推移
株主資本利益率（ROE）は10%です。自己資本比率は回復基調にあり、財務体質の改善が進んでいる印象を受けます。
株価と投資指標の推移
長期的に見れば株価は右肩上がりです。株価収益率（PER）は11倍から14倍が最近のレンジです。
投資方針
国内市場の成長が伸び悩む中、積極的に買収攻勢を仕掛けています。海外投資が増えたことから負債や増資が行われてきました。株主割当増資のように既存株主に配慮した手法でファイナンスを行うこともありますが、日本の個人投資家がこれらから利益を享受することはできません。したがって、当社への投資パフォーマンスは限定的となっています。今後の業績動向を見極めると同時に、積極的な投資はしばらく見合わせたいと思います。
投資判断
| 日付 | EPS 実績 / 予想 | 売上 実績 / 予想 | EPS予想 実績 / 予想 | 売上予想 実績 / 予想 | EPS | 売上 | EPS予想 | 売上予想 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021年02月17日 | 0.76 / 0.79 | 149.97B / 148.18B | ✕ | 〇 | ||||
| 2021年05月14日 | 0.85 / 0.81 | 119.35B / 118.87B | 〇 | 〇 | ||||
| 2021年08月13日 | 0.57 / 0.58 | 129.64B / 129.78B | ✕ | ✕ | ||||
投資実績
過去の投資実績や配当履歴を掲載しています。取引ごとの投資判断については個別記事でご紹介しています。
配当履歴
| 日付 | 配当金 | YOC | 株数 | 投資額 |
|---|---|---|---|---|
| 2012年6月6日 | 589 | 1.23% | 500 | 47,740 |
| 2012年9月21日 | 591 | 1.24% | 500 | 47,740 |
| 2013年6月6日 | 1,314 | 1.41% | 1,000 | 93,475 |
| 2013年10月1日 | 625 | 0.67% | 1,000 | 93,475 |
| 2014年6月5日 | 543 | 0.58% | 1,000 | 93,475 |
| 2014年9月26日 | 706 | 0.76% | 1,000 | 93,475 |
| 2015年6月3日 | 1,151 | 1.23% | 1,000 | 93,475 |
| 2015年9月28日 | 704 | 0.75% | 1,000 | 93,475 |
| 2016年6月2日 | 969 | 1.04% | 1,000 | 93,475 |
| 2016年9月23日 | 1,021 | 1.09% | 1,000 | 93,475 |
| 2017年6月6日 | 1,025 | 1.10% | 1,000 | 93,475 |
| 2017年9月22日 | 2,344 | 1.31% | 2,000 | 179,564 |
| 2018年6月5日 | 1,191 | 0.66% | 2,000 | 179,564 |
| 2018年9月21日 | 1,672 | 0.93% | 2,000 | 179,564 |
| 2019年6月3日 | 1,441 | 0.80% | 2,000 | 179,564 |
| 2019年9月24日 | 1,490 | 0.83% | 2,000 | 179,564 |
取引履歴
| 日付 | 取引 | 取得単価 | 株数 | 投資額 |
|---|---|---|---|---|
| 2012年2月21日 | 買付 | 95.48 | 500 | 47,740 |
| 2012年11月21日 | 買付 | 91.47 | 500 | 45,735 |
| 2017年5月9日 | 買付 | 86.09 | 1,000 | 86,089 |
| 2020年4月7日 | 売付 | -84.9 | -2,000 | -169,832 |
| 合計 | - | - | 0 | 9,732 |
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