基礎情報
インドフードサクセスマクムール（IDX: INDF）は1968年創業のインドネシア最大の食品関連会社。
銘柄分析
4つの主要子会社を通じて、プランテーション経営、原材料加工（製粉、食用油精製、砂糖精製）、食品加工、流通まで、一貫した食品バリューチェーンを構築しています。
| 企業名 | 時価総額 | 株式保有率 | 事業 |
|---|---|---|---|
| インドフードCBPサクセスマクムール | 10,204億円 | 80.5% | 食品製造 |
| インドフードアグリリソーシズ | 345億円 | 62.8% | プランテーション経営 |
| ＊サリムイヴォマスプラタマ | 413億円 | 73.5% | マーガリン製造 |
| ＊＊PPロンドンスマトラインドネシア | 631億円 | 59.5% | プランテーション経営 |
| ＊FPナチュラルリソーシズ | 非上場 | 21.6% | - |
| ＊＊ロクサスホールディングス | 73億円 | 32.7% | 製糖 |
| ポガサリフラワーミールズ | 非上場 | 100% | 製粉 |
| インドマルコアディプリマ | 非上場 | 100% | 食品卸 |
※2019年10月21日時点での時価総額。米印は孫・曽孫会社の保有比率。桂木麻也『ASEAN企業地図 第2版』および各社ホームページを参照。
主力の消費者向けブランド商品を扱うインドフードCBPサクセスマクムールは、2009年に分離・設立されました。インドネシアの国民食とも言える「Indomie」「Pop Mie」などの即席めんをはじめ、乳製品、スナック菓子、調味料、特殊栄養食品（主に妊婦や乳幼児向け）、清涼飲料水などを製造・販売しています。以下の表はインドフードCBPサクセスマクムールの事業構成です。
| 事業 | 売上高（十億ルピア） | 構成比率 | 営業利益（十億ルピア） | 営業利益率 |
|---|---|---|---|---|
| 即席めん | 7,452 | 66% | 1,586 | 21.3% |
| 乳製品 | 2,054 | 18% | 335 | 16.3% |
| スナック菓子 | 714 | 6% | -29 | -4.0% |
| 調味料 | 673 | 6% | 75 | 11.2% |
| 特殊栄養食品 | 223 | 2% | 9 | 4.0% |
| 清涼飲料水 | 454 | 4% | -47 | -10.3% |
| 調整値 | 314 | -3% | -2 | - |
| 合計 | 11,256 | 100% | 1,928 | 17.1% |
※2019年第一四半期の事業別内訳。アイザワ証券『外国企業レポート』を参照。
インドフードアグリリソーシズは、アブラヤシのプランテーション経営を担っています。研究開発、種子育種、油ヤシの栽培から調理油、マーガリン等の製造・販売までのサプライチェーン全体をカバーしています。 また、サトウキビ、ゴムなどの栽培も行っています。ポガサリフラワーミールズは、インドネシア最大の製粉事業者です。インドマルコアディプリマは、全国規模の物流能力によりインドネシア全土に同社製品や貨物の配送を行っています。
業績の推移
BPSとEPSの推移
配当と配当性向の推移
自社株買いと総還元性向の推移
キャッシュフローの推移
収益性と財務健全性の推移
株価と投資指標の推移
投資方針
国内市場シェアは揺ぎ無い地位にありますが、新興国銘柄特有の不安定な業績・株価となっています。人口・経済ともに右肩上がりの長期トレンドは変わることがないと想定されることから、気長に積み立てていくのがよさそうです。
投資実績
過去の投資実績や配当履歴を掲載しています。取引ごとの投資判断については個別記事でご紹介しています。
配当履歴
| 日付 | 配当金 | YOC | 株数 | 投資額 |
|---|---|---|---|---|
| 2012年8月13日 | 1,010 | 2.17% | 1,000 | 46,525 |
| 2013年8月12日 | 1,237 | 2.66% | 1,000 | 46,525 |
| 2014年8月19日 | 810 | 1.74% | 1,000 | 46,525 |
| 2015年6月22日 | 1,323 | 2.84% | 1,000 | 46,525 |
| 2016年7月07日 | 809 | 1.74% | 1,000 | 46,525 |
| 2017年7月19日 | 1,310 | 2.82% | 1,000 | 46,525 |
| 2018年7月17日 | 4,103 | 1.83% | 3,500 | 224,334 |
| 2018年12月6日 | 1,680 | 0.57% | 5,000 | 296,177 |
| 2019年7月16日 | 4,035 | 1.36% | 5,000 | 296,177 |
| 2020年8月19日 | 4,893 | 2.06% | 4,000 | 237,174 |
取引履歴
| 日付 | 取引 | 取得単価 | 株数 | 投資額 |
|---|---|---|---|---|
| 2012年3月5日 | 買付 | 46.53 | 1,000 | 46,525 |
| 2017年10月05日 | 買付 | 74.76 | 800 | 59,806 |
| 2017年10月20日 | 買付 | 71.72 | 800 | 57,372 |
| 2017年11月22日 | 買付 | 67.37 | 900 | 60,631 |
| 2018年9月28日 | 買付 | 47.90 | 1,500 | 71,843 |
| 2020年2月17日 | 買付 | 59.58 | 1,000 | 59,577 |
| 2020年7月20日 | 売付 | 44.87 | -2,000 | -89,738 |
| 2020年7月20日 | 確定 | - | - | -28,847 |
| 2020年9月1日 | 売付 | 52.38 | -1,000 | -52,376 |
| 2020年9月1日 | 確定 | - | - | -6,909 |
| 2021年01月12日 | 売付 | 47.75 | -3,000 | -143,248 |
| 2021年01月12日 | 確定 | - | - | -34,636 |
| 合計 | - | 0 | 0 | 0 |
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