基礎情報
ビナミルク（HSX: VNM）は1976年創業のベトナムの乳製品製造会社。
銘柄分析
数多ある食料品メーカーの中で、これ程まで利益率の高いビジネスを展開している企業は無いかもしれません。ほとんど投資を必要としない業態であり、新興国であるにもかかわらずキャッシュフローも安定しています。生活必需品を成長市場に供給することで、淡々とキャッシュを稼いでいる印象を受けます。
国内外で投資を行っており、子会社を通じた生産量拡大に努めています。無理な企業買収ではなく、工場の新規開業が目立ちます。投資キャッシュフローが急増することなく、フリーキャッシュフローを潤沢に確保する堅実経営が見え隠れするビジネス戦略です。
| 企業名 | 時価総額 | 株式保有率 | 事業 |
|---|---|---|---|
| Vietnam Dairy Cow One Member Limited Company | 非上場 | 100% | 生乳生産 |
| Thong Nhat Thanh Hoa Dairy Cow Limited Company | 非上場 | 100% | 生乳加工 |
| Vietnam Sugar Joint Stock Company | 非上場 | 65% | 製糖 |
| Driftwood Dairy Holding Corporation | 非上場 | 100% | 生乳加工（アメリカ） |
| Angkor Dairy Products Co., Ltd. | 非上場 | 100% | 生乳加工（カンボジア） |
| Vinamilk Europe Spóstka Z Ograniczona | 非上場 | 100% | 生乳生産（ポーランド） |
| Lao-Jagro Development XiengKhouang Co., Ltd. | 非上場 | 51% | 生乳生産（ラオス） |
| Miraka Holdings Ltd. | 非上場 | 22.81% | 粉ミルク生産（NZ） |
※保有比率は2018年度決算報告書を参照。
業績の推移
BPSとEPSの推移
配当と配当性向の推移
自社株買いと総還元性向の推移
キャッシュフローの推移
収益性と財務健全性の推移
株価と投資指標の推移
投資方針
ベトナムの乳製品市場で高いシェアを維持している企業です。そして、将来の株主還元もある程度予測がつくほど、安定したキャッシュフローを維持しています。安心して長期投資できる数少ないベトナム企業かもしれません。株価は上昇傾向にありますが、投資できる水準にあると考えています。
投資判断
| 日付 | 格付 | コメント |
|---|---|---|
| - | -（-） | - |
投資実績
過去の投資実績や配当履歴を掲載しています。取引ごとの投資判断については個別記事でご紹介しています。
配当履歴
| 日付 | 配当金 | YOC | 株数 | 投資額 |
|---|---|---|---|---|
| 2020年03月02日 | 1,872 | 0.58% | 500 | 321,175 |
| 2020年10月16日 | 3,760 | 1.17% | 500 | 321,175 |
| 2021年03月01日 | 2,308 | 0.72% | 600 | 321,175 |
| 2021年07月01日 | 2,484 | 0.77% | 600 | 321,175 |
| 2021年10月01日 | 3,487 | 1.09% | 600 | 321,175 |
取引履歴
| 日付 | 取引 | 取得単価 | 株数 | 投資額 |
|---|---|---|---|---|
| 2019年10月25日 | 買付 | 642.35 | 500 | 321,175 |
| 2020年11月11日 | 割当 | 0 | 100 | 0 |
| 2021年11月25日 | 売付 | 440.13 | -600 | -257,171 |
| 2021年11月25日 | 確定 | - | - | -50,254 |
| 合計 | - | - | 0 | 0 |
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