ビナミルク

基礎情報

ビナミルク(HSX: VNM)は1976年創業のベトナムの乳製品製造会社。

銘柄分析

数多ある食料品メーカーの中で、これ程まで利益率の高いビジネスを展開している企業は無いかもしれません。ほとんど投資を必要としない業態であり、新興国であるにもかかわらずキャッシュフローも安定しています。生活必需品を成長市場に供給することで、淡々とキャッシュを稼いでいる印象を受けます。

国内外で投資を行っており、子会社を通じた生産量拡大に努めています。無理な企業買収ではなく、工場の新規開業が目立ちます。投資キャッシュフローが急増することなく、フリーキャッシュフローを潤沢に確保する堅実経営が見え隠れするビジネス戦略です。

企業名時価総額株式保有率事業
Vietnam Dairy Cow One Member Limited Company非上場100%生乳生産
Thong Nhat Thanh Hoa Dairy Cow Limited Company非上場100%生乳加工
Vietnam Sugar Joint Stock Company非上場65%製糖
Driftwood Dairy Holding Corporation非上場100%生乳加工(アメリカ)
Angkor Dairy Products Co., Ltd.非上場100%生乳加工(カンボジア)
Vinamilk Europe Spóstka Z Ograniczona非上場100%生乳生産(ポーランド)
Lao-Jagro Development XiengKhouang Co., Ltd.非上場51%生乳生産(ラオス)
Miraka Holdings Ltd.非上場22.81%粉ミルク生産(NZ)

※保有比率は2018年度決算報告書を参照。

業績の推移

BPSとEPSの推移

配当と配当性向の推移

自社株買いと総還元性向の推移

キャッシュフローの推移

収益性と財務健全性の推移

株価と投資指標の推移

投資方針

ベトナムの乳製品市場で高いシェアを維持している企業です。そして、将来の株主還元もある程度予測がつくほど、安定したキャッシュフローを維持しています。安心して長期投資できる数少ないベトナム企業かもしれません。株価は上昇傾向にありますが、投資できる水準にあると考えています。

投資判断

日付格付コメント
--(-)-

投資実績

過去の投資実績や配当履歴を掲載しています。取引ごとの投資判断については個別記事でご紹介しています。

配当履歴

日付配当金YOC株数投資額
2020年3月2日1,8720.58%500321,175

取引履歴

日付取引取得単価株数投資額
2019年10月25日買付642.35500321,175
合計-642.35500321,175

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